首页 > 财经频道 > 正文

国债“尺码”缘何越发越大

2019年09月11日 03:11
作者:赵白执南
来源: 中国证券报

东方财富APP

  • 方便,快捷
  • 手机查看财经快讯
  • 专业,丰富
  • 一手掌握市场脉搏
  • 手机上阅读文章

  • 提示:
  • 微信扫一扫
  • 分享到您的
  • 朋友圈
  • 摘要
    【国债“尺码”缘何越发越大】周三,财政部续发两只记账式附息国债。其中,5年期债券本次续发行规模达到500亿元。记者梳理发现,今年以来,从200亿元、340亿元,到400亿元、420亿元、460亿元、480亿元,再到500亿元,记账式附息国债单只单次发行规模不断扩大。目前,500亿元的单只单次发行规模已是除特别国债以外的最高纪录。为何近年来国债的“尺码”越发越大?(中国证券报)

      周三,财政部续发两只记账式附息国债。其中,5年期债券本次续发行规模达到500亿元。记者梳理发现,今年以来,从200亿元、340亿元,到400亿元、420亿元、460亿元、480亿元,再到500亿元,记账式附息国债单只单次发行规模不断扩大。目前,500亿元的单只单次发行规模已是除特别国债以外的最高纪录。为何近年来国债的“尺码”越发越大?

      近年来,国债发行规模总体呈现扩大趋势。据数据统计,2012年财政部共发行国债61只,总额14362.26亿元,此后逐年递增。2017年全年共发行国债160只,首次突破4万亿元关口,达到40041.79亿元,约为2012年发行规模的2.79倍。2018年的发行数据是158只,总额36670.97亿元。

      根据政府工作报告,2019年拟安排财政赤字2.76万亿元,其中中央财政赤字1.83万亿元,相应框定了全年国债净融资上限。有机构根据往年预算赤字与国债实际净融资额的数据做了推测,预计2019年国债净发行量为1.7万亿元左右,较2018年增加20%。再考虑到有2.3万亿元国债到期,2019年预计发行额在4万亿元左右,较2018年约增加10%。

      历史数据还显示,2016年以来,每年国债发行只数增速放缓,基本保持在148-160只之间。在发行频率不加密的情况下,要发完更多的额度,意味着单只规模可能会有所扩大。据统计,2018年前8个月共发行93只记账式国债,总额为20450亿元;2019年前8个月的记账式国债发行数量只有92只,总额则达到22540亿元。今年较去年发行只数略有下降,发行总额却有所增多。

      此外,从往年来看,三季度通常是包括国债在内的利率债券的发行高峰期。比如,2017年三季度共发行国债16110.56亿元,远远超过其他三个季度,发行规模占到全年的四成左右。

      在发行频率没有明显提高而发行额度扩大的情况下,意味着单只国债的发行规模可能会扩大;同时,三季度属于国债发行的传统高峰期,供给压力相对更大一些,单只发行规模有所扩大也符合情理。

      分析人士认为,提高单只国债发行规模,一是有助于做大个券存续规模,一定程度上有助于改善个券的流动性。近年来,财政部还明显加大了对存量券的续发力度,同样意在做大存量规模,改善交易流动性。二是按照惯例,国债发行情况也会根据库款情况进行微调,单次发行规模加大,也是为了体现国库管理精细化、动态化。

      必须看到,虽然国债供给有所增多,但央行降准将释放大量流动性,持续流入的外资也可能进一步布局利率债,因此,不必过度担心国债供给对债券市场造成冲击。

    (文章来源:中国证券报)

    (责任编辑:DF380)

    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。
    3066人参与讨论 我来说两句… 举报
    您可能感兴趣
  • 焦点
  • 股票
  • 全球
  • 港股
  • 美股
  • 期货
  • 外汇
  • 生活
  • 点击查看更多
    没有更多推荐
  • 名称
  • 最新价
  • 涨跌幅
  • 换手率
  • 资金流入
  • 请下载东方财富产品,查看实时行情和更多数据
    郑重声明:东方财富网发布此信息的目的在于传播更多信息,与本站立场无关。东方财富网不保证该信息(包含但不限于文字、视频、音频、数据及图表)全部或者部分内容的准确性、真实性、完整性、有效性、及时性、原创性等。相关信息并未经过本网站证实,不对您构成任何投资建议,据此操作,风险自担。

    扫一扫下载APP

    扫一扫下载APP
    信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
    沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/021-24099099